199545127 посетителей / 120449 тем / 84 комментарии
UA
Саакашвили: Порошенко мне сказал: «Мы обменяем Крым на членство в ЕС и НАТО» (видео) * ЗАБУЛИ?!!! Саме ці слова зробили Порошека президентом в 14-му! Цікаво, цього разу він їх повторить?! (відео) * «Стриптизерки, кокаїн, борделі»: друг Кличка заявив про компромат на нього через аналізи Порошенка й Зеленського * В соратника Порошенко стреляли под Одессой: скандал обрастает подробностями * Зеленский обратился к украинцам с важным вопросом: стала известна судьба Верховной Рады * У Зеленського пропонують скоротити кількість депутатів * Україна скасує роумінг з п'ятьма країнами * Німецького медбрата засудили за вбивство 85 пацієнтів * Всю семью: стали известны новые подробности жуткого убийства в семье легенды российского хоккея * У Путина не планируют встречу с Зеленским на саммите G20 *
Темы дня

Афера на $67 млрд. Интервью с экс-финдиром Enron Эндрю Фастоу

16:39 11 марта 2019 2668
Афера на $67 млрд. Интервью с экс-финдиром Enron Эндрю Фастоу

Бывший CFO одной из крупнейших энергокомпаний мира прошел путь от махинатора до лектора по бизнес-этике. Ему есть, что рассказать.

Шесть лет подряд авторитетный журнал Fortune называл американскую Enron "самой инновационной компанией Америки", пока в 2002 году все ее руководство не село на скамью подсудимых. Одно из крупнейших в мире корпоративных бакротств стало следствием фальсифицированной отчетности, - передают "Украинские реалии" со ссылкой нa liga.net.

В глазах инвесторов Enron был образцовой компанией - финпоказатели и котировки акций не вызывали вопрсов. С другой стороны, не нарушая законов и правил, используя лишь лазейки в законодательстве, компания наращивала долг, который привлекался на офшорные компании, и в итоге достиг $67 млрд.  

Главным архитектором махинаций с отчетностью был финдиректор Enron Эндрю Фастоу.

После шести лет, проведенных в федеральной тюрьме, он кардинально сменил профессию. Теперь Фастоу - эксперт по бизнес-этике. Он путешествует по миру, консультирует, читает лекции в университетах и бизнес-школах.

В рамках Инвестиционного Форума CFA Society Ukraine 15 марта впервые выступит с лекцией и перед украинской аудиторией. LIGA.net - информационный партнер мероприятия. 

В интервью Фастоу читайте, как можно было спасти Enron, что такое корпоративная культура и нужно ли здоровому бизнесу "зарабатывать любой ценой".

О ситуации в Enron

 - На одном из выступлений вы говорили, что Enron не должен был обанкротиться и мог выжить. Можете объяснить, каким образом?  

- В декабре 2001 года рейтинговые агентства понизили уровень Enron ниже инвестиционного - с тройного "B плюс" до тройного "B минус", что привело к немедленному ускорению долга.

Если бы генеральный директор Enron Джеффри Скиллинг, который впоследствии ушел в отставку, выполнил соглашение с рейтинговыми агентствами и выпустил новые акции, банкротства можно было бы избежать.

Основная проблема Enron была в том, что сделки приносили отчетную прибыль, но не обязательно - экономический результат. Это было возможно благодаря существующим правилам подсчета.

Мы могли заключать невыгодные сделки, которые, тем не менее, выглядели в финансовой отчетности, как самые что ни на есть выгодные. К 2001 году таких сделок накопилось так много, что Enron пришлось бы выпустить акции.

- Как быстро вы заметили, что в компании творится что-то неладное? 

- Думаю, неладное творится в каждой компании. Но я не видел тогда ничего необычного. Культура Enron была сфокусирована на правилах и пыталась обойти принципы. Разговор о разнице между правилами и принципами очень актуален, поскольку многие будут поступать как Enron. Пусть не так экстремально и жестко, но будут. И их задача в том, чтобы добиться цели, не нарушив правил.

Нет четкой линии разграничения – что хорошо, а что плохо, когда дела в компании идут хорошо. Нашел лазейку – ты герой. И это та ошибка, которую я допустил. Большая ошибка.

- Ваш приговор был справедливым?

- Учитывая ущерб, который я нанес, думаю, мне повезло, он мог быть намного строже. 

- С заключенными, по вашим словам, было намного легче общаться, чем с руководителями Enron. Почему, в чем была сложность? 

В Enron сложилась очень плохая корпоративная культура. Из-за чего умные, креативные, командные игроки превратились в людей, с кем стало невыносимо работать. Люди ставили превыше интересов компании свои собственные интересы - заработать деньги и бонусы.

Эндрю Фастоу, фото RSM International

О современных схемах 

- Как крах Enron повлиял на сегодняшнюю корпоративную практику?

- В США приняли закон Сарбейнса-Оксли (известный как "реформа государственного учета Компании и по защите прав инвесторов"). Это довольно странная штука, целью которой якобы было исправление проблем, с которыми имел дело Enron. Но это не совсем так. Если закон приняли для того, чтобы удостовериться, что все происходит по закону, то так же работали и в Enron. Мы не нарушили ни одно правило. Аудиторская компания, юристы, Совет директоров одновременно одобряли все сделки. Мы совершили величайшее мошенничество, которое стало возможным благодаря лазейкам в законодательстве. 

- Какие схемы мошенничества пользуются популярностью сейчас в США?  

- Боюсь, не знаю. Важно помнить,  что большинство компаний принимают решения и совершают сделки в "серой зоне", где это технически разрешено, правила неясны или сложны и могут быть по-разному интерпретированы.

- То есть, General Electric и Apple, которых вы назвали современными Enron, работают по избитым схемам? 

- Думаю, с Apple произошло недоразумение. Кто-то писал, что я приравнял Enron к General Electric и Apple, но это не совсем так. General Electric в десять раз больше и, кажется, это Enron - в замедленном движении. Долгое время, благодаря бухгалтерскому и налоговому структурированному финансированию, GE была одной из ведущих американских компаний. Их отчеты были намного более пригляднее, чем реальные цифры, и это, собственно, то, над чем работал я. В итоге GE нарастил доход на $100 млрд. И рынок вместо того, чтобы сказать: "вау, здорово, нарастили доход", спросил -  "а не фрод ли это?" (акции GE упали почти на 70% за последние два года. - Ред.).

- Enron не уникальна в использовании законодательных лазеек, но уникальна в том, какое наказание понес топ-менеджмент. Почему нет прецедентов, подобных Enron?

- Не знаю. Думаю, в США хорошая система правосудия, но не значит, что всегда справедливая. Дело Enron было очень уникальным. Не знаю, почему одни компании подвергаются судебному преследованию, а другие – нет. Но хочу сказать, и это важно -  я очень виноват. И то, что я делал - было неправильно, неэтично и незаконно. 

- Сомневаюсь, что на лекциях по бизнес-этике вы приводите в пример только Enron. Какие кейсы еще входят в иллюстративную базу? 

- Мне нравится приводить европейские примеры, потому что европейцы любят говорить, что работают по стандартам МСФО.

Но обратите внимание, что произошло с Deutsche Bank (банк потерял $1,6 млрд на сделке с облигациями и скрывал это на протяжении 10 лет). Это иллюстрирует то, насколько гибкими могут быть правила бухгалтерского учета компании. Мы можем по-разному интерпретировать и искать ответы на вопрос: как GE или Deutsche Bank могли допустить вещи, напоминающие Enron.

- Один из стандартов МСФО, регулирующий вопрос о дочерних компаниях, был серьезно доработан из-за Enron. Насколько хорошо, на ваш взгляд, там закрутили гайки?

- В бухгалтерском учете есть правила открытия дочерних компании, независимо от того, назовете ли вы ее компанией специального назначения или компанией с переменным долевым участием, есть много других наименований. И все же в финансовой прессе ее часто до сих пор ассоциируют со скрытыми долгами. Английская идиома - "слон в комнате" ("elephant in the room")  отлично иллюстрирует то, что происходит в серой зоне. В комнате большой слон, но все притворяются, что его там нет. Вы можете использовать лазейки на законных основаниях, и так делает большинство компаний. Но, как только что-то пойдет не так, те же самые сделки, которые характеризовались как законные, впоследствии назовут мошенническими.

О правилах игры в "серой зоне"

- Как же компании не встать на путь мошенничества, какие есть надежные предохранители от этого?

- Сложный вопрос. Я думаю, что есть два варианта, к которым нужно прибегнуть. Во-первых, иметь внутреннюю программу соблюдения правил. И правильно ею пользоваться. Не забывайте, что люди, которые работают по этой программе, зачастую задаются только одним вопросом: а соблюдаю ли я правила?

Но это только половина проблемы. Для разрешения второй нужна система, которая бы определяла, не приводит ли соблюдение правил к мошенничеству. И большинство компаний не используют никаких систем.

Эндрю Фастоу, фото личный архив Фастоу

- Какую систему вы имеете в виду? 

- Это хороший вопрос, на который у меня нет хорошего ответа. Сегодня уже разработаны ПО искусственного интеллекта. Это очень похоже на систему обучения, которая помогает компаниям понять, что они ушли в "серую зону" (на основе обнародованных переписок топ-менеджеров Enron был разработан текстовый анализ уровня вовлеченности сотрудников во фрод. - Ред.). 

- Лекции по этике в "серой зоне" вы читаете студентам, бизнесменам, экспертам по мошенничеству. Скоро приезжаете на инвестиционный форум в Украину. Какой ваш основной месседж, в частности, для украинских финансистов?

- Посыл моих выступлений - проблемы компаний начинаются в "серой зоне", когда руководители компаний задают себе один единственный вопрос: "а следую ли я правилам?". Забывая задать второй: "А следую ли я принципам?". Потому что, если в конечном счете что-то выйдет из строя, и кто-то подвергнет сомнению ваше решение, ни рынок, ни инвесторы, ни юристы не спросят, соблюдали ли вы правила? А спросят, соблюдали ли вы принципы, были ли правильными ваши действия?

Наглядный пример. Предположим, что врач сборной Украины по футболу изобрел новые препараты для повышения производительности игроков. Он новый, а потому его нет в списке запрещенных веществ. В случае, если игроки воспользуются им, то получат Кубок Мира. Как думаете, большинство украинцев были бы "за"? 

Думаю, что да. И считали бы это правильным. Ведь, к примеру, русские используют допинг, а мы изобрели лучший препарат, который не запрещен. Это часть игры. Человеческая натура всегда найдет творческий способ достичь нужной цели, не нарушая правил. И ведь они станут героями, пока не выяснится обратное. 

Диана Манучарян


Новости по теме

"Нас запрошували у кримінальні кола". Кличко-молодший заробляв на Термінаторі, опинявся у нокдаунах і хотів побити брата
Кілька історій із життя Володимира Кличка, які відомі далеко не всім. Другий оффтоп в історії "Футбол 24".
15/07 13:35 305
Соціолог Олексій Антипович: Вимоги до Зеленського зараз ще вищі, ніж до Порошенка у 2014 роціСоціолог Олексій Антипович: Вимоги до Зеленського зараз ще вищі, ніж до Порошенка у 2014 році
Президентська партія "Слуга народу" залишається безумовним лідером соцопитувань перед достроковими парламентськими виборами.
04/07 13:41 476
Голова Держприкордонслужби Сергій Дейнеко: Жодного прикордонника ми не збираємось «відмазувати» від покарання. Скільки треба буде посадити – сто, двісті, тисячу – ми до цього готові Голова Держприкордонслужби Сергій Дейнеко: Жодного прикордонника ми не збираємось «відмазувати» від покарання. Скільки треба буде посадити – сто, двісті, тисячу – ми до цього готові
Новий голова Державної прикордонної служби України Сергій Дейнеко розповів УНІАН про контроль за чергами на кордоні, перспективи викорінення корупції у відомстві, боротьбу з контрабандою та свої пріоритетні задачі на новій посаді.
04/07 10:48 584
Павел Климкин: За полтора месяца Зеленский ни разу не звонилПавел Климкин: За полтора месяца Зеленский ни разу не звонил
"Внешней политики сейчас нет. Возможно, она появится. Возможно, кто-то мешает. Мешаю я? Ну, с завтрашнего дня я в отпуске. Нет проблем".
03/07 13:50 581
ЦВК зареєструвала Клюєва ЦВК зареєструвала Клюєва
У вівторок, 2 липня, Центральна виборча комісія зареєструвала екс-главу Адміністрації президента часів Януковича Андрія Клюєва кандидатом на вибори у Верховну Раду.
02/07 14:10 515
Ірина Садовська: У Києві сидить половина з п'яти тисяч нотаріусів країни, а спадщину оформити нема кому Ірина Садовська: У Києві сидить половина з п'яти тисяч нотаріусів країни, а спадщину оформити нема кому
«Рішення про заборону Компартії досі не набрало законної сили»
27/06 12:08 735
"Я сказав Смешку: "Якщо ви не підете, піду я…" – Дмитро Гордон
Дмитро Гордон – співрозмовник яскравий. І в плані широти кола його спілкування, і в плані володіння специфічними знаннями з історії пострадянського простору, і в плані медійної присутності.
13/06 13:10 1041
Руслан Стефанчук: Проблемы в работе Рады можно было бы решить путем введения двухпалатного парламентаРуслан Стефанчук: Проблемы в работе Рады можно было бы решить путем введения двухпалатного парламента
У новоизбранного президента Владимира Зеленского сразу не сложились отношения с новым составом Верховной рады, которую он распустил в день своей инаугурации.
12/06 17:44 1073
Анатолій Гриценко: Ми домовилися, що зустрінемося із ЗеленськимАнатолій Гриценко: Ми домовилися, що зустрінемося із Зеленським
У штабі Анатолія Гриценка на Подолі тихо і майже безлюдно. Ще тиждень тому тут кипіла робота, а сам Анатолій Степанович був одним із реальних претендентів на вихід у другий тур.
05/04 09:15 2578
Олигарх Коломойский рассказал о переговорах с Зеленским относительно его похода в президентыОлигарх Коломойский рассказал о переговорах с Зеленским относительно его похода в президенты
Участие в президентской гонке шоуменом Владимиром Зеленским было принято им самостоятельно еще два года назад, уже после окончания сьемок сериала «Слуга народа».
04/04 15:18 2623
Популярное
Актуальные статьи и публикации
Новости партнеров
© 2019. Информационный портал «Украинские реалии». Копирование материалов с обратной ссылкой.
Новини Коростеня