Мінфін оголосив про обмін ВВП-варантів на звичайні боргові облігації
Власники державних деривативів, прив’язаних до валового внутрішнього продукту, підтримали пропозицію щодо обміну, повідомляє Міністерство фінансів 18 грудня.
Про це розповідає Україна Реальна
Згідно з інформацією, власники ВВП-варантів на загальну суму 2,6 мільярда доларів проголосували за прийняття надзвичайної резолюції, яка передбачає повний обмін варантів на звичайні боргові цінні папери України.
«Це вагоме досягнення є важливим кроком до зміцнення боргової стійкості України та підвищення бюджетної прогнозованості завдяки вилученню з обігу ВВП варантів, випущених у 2015 році в межах попередньої реструктуризації державного боргу, спричиненої анексією Криму та вторгненням росії на Донбас», – йдеться в повідомленні.
Міністерство фінансів очікує, що ця транзакція сприятиме зміцненню макроекономічної стабільності та стійкості державного боргу, дозволяючи уникнути значних виплат у період післявоєнної відбудови й зберігати ресурси, необхідні для фінансування оборони країни в умовах повномасштабного вторгнення росії.
«Після проведення комплексних переговорів із власниками ВВП варантів, 99,06% з них підтримали угоду про реструктуризацію, що перевищує необхідний поріг у 75%. Це означає, що Україна конвертує майже весь непогашений номінальний обсяг ВВП варантів у новий клас облігацій С зі строком погашення у 2032 році на суму 3,497 млрд дол. США», – зазначає Міністерство.
Мінфін уточнює, що невелику частину варантів буде конвертовано в облігації В зі строками погашення у 2030 та 2034 роках на суму близько 34 мільйонів доларів. Також у рамках цієї транзакції Україна анулює ВВП варанти на суму 604 мільйони доларів, які перебувають у власності держави, виводячи цей інструмент з обігу.
За даними міністерства, реструктуризація значно зменшує ризики, які ВВП варанти створювали для державних фінансів України. Сукупні виплати за ними з 2025 по 2041 рік могли б становити від 6 до 20 мільярдів доларів залежно від темпів економічного зростання країни під час відновлення.
Таку волатильність пояснюють природою варантів: після 2025 року виплати є «необмеженими та прив’язаними до річного зростання реального ВВП — без захисту від ризику економічних спадів, за якими може слідувати різке відновлення, що призводять до виплат, які не відповідають економічній реальності».
Міністр фінансів Сергій Марченко висловив сподівання, що реструктуризація дозволить Україні зекономити мільярди доларів потенційних виплат у період післявоєнного відновлення.
«Конвертація ВВП варантів у стандартні боргові інструменти з механізмом агрегування забезпечує прогнозованість та зменшує довгострокову волатильність державних фінансів. Ми виводимо з обігу токсичний інструмент, який становив серйозний фіскальний ризик для України та міг поставити під загрозу наше відновлення й відбудову», – заявив він.
У квітні 2025 року стало відомо, що Мінфін не зміг домовитися про реструктуризацію державного боргу з власниками цінних паперів України, прив’язаних до її ВВП (варантів). Видання Financial Times повідомляло, що вже в травні Київ має виплатити 600 мільйонів доларів за борговими зобов’язаннями або оголосити дефолт. Натомість урядове відомство зазначило, що точна сума виплат за ВВП-варантами на той момент ще не була визначена.
